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汽車零部件是構成汽車配件加工整體的各單元及服務于汽車配件加工的產品，汽車零部件產業是支撐汽車工業持續穩步發展的前提和基礎。隨著經濟和全球市場一體化進程的推進，汽車零部件產業在汽車工業體系中的地位不斷提高。

隨著新興市場汽車消費的迅速崛起，國際**的零部件生產巨頭紛紛涌入新興市場并積極實施本土化戰略。值得注意的是，近幾年中國作為全球**汽車零件出口商的重要性日益突出。當前我國汽車行業整體技術水平與研發能力的不斷提升，汽車零部件產業不僅與國內整車廠形成了完整的產業鏈，而且在全球汽車配套市場扮演了越來越重要的角色，我國成為全球*主要的汽車零部件制造與出口國之一，全球化、國際化的步伐不斷加快，行業將迎來良好的發展機遇。

出口方面，受益于產業政策的支持以及汽車零部件采購的全球一體化，我國汽車零部件的出口快速增長，且主要出口的國家和地區為工業發達的美國、日本和歐盟等，預計到2020年出口金額將達到800億美元。在全球目前的關稅水平下，我國汽車零部件行業已經取得一定的優勢。近三年我國汽車零部件行業持續實現貿易順差，2017年實現貿易順差298億美元，2018年將達350億美元。當下我國汽車行業關稅下降，可能會換取到發達國家對我國汽車零部件企業相對友好的政策環境。目前在全球市場已取得**地位的優質零部件供應商，將間接受益。

而在整車銷售趨緩的形勢下，汽車后市場服務領域亦越來越被關注，汽車后市場的發展將進一步擴大汽車的維修保養需求，對零部件企業來說，后市場的利潤率比為整車配套高很多，所以，相對整車企業，隨著保有量的增長，汽車零部件企業的市場空間會更大。

汽配件板塊迎來布局良機

從細分領域來看，傳動系統、車身附件是進口金額占比較高的零部件商品，其次是發動機零部件、汽車電子。因此從中短期來看關稅下降對國內汽車零部件行業影響較大，長期來看汽車產業逐步放開有利于核心創新和行業洗牌，具備核心競爭力的零部件企業有望獲得發展良機。

零部件上市公司篩選邏輯：關稅受益明顯，新客戶拓展；受益產品升級和產品鏈拓展；有穩健現金流業務；有較強研發實力、布局高附加值領域。建議重點關注：萬通智控；迪生力；正裕工業。